米ラスベガスに拠点を置くカジノ運営大手ウィン・リゾーツ（Wynn Resorts）は、アラブ首長国連邦（UAE）のラス・アル＝ハイマに建設中の巨大リゾート「ウィン・アルマルジャン（Wynn Al Marjan）」に大きな期待を寄せています。同社は2027年の開業を見込み、この施設が当面はUAE国内唯一のカジノとなる可能性が高いとしています。もし独占状態が続けば、市場規模は年間最大80億ドルに達するとも予測されており、業界にとって画期的な展開となります。
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Wynn Al Marjan（ウィン・アルマルジャン）とは？
ウィン・アルマルジャンは、UAEで初となる統合型カジノリゾートです。ラス・アル＝ハイマ首長国の人工島「アル・マルジャン島」に建設され、宿泊施設、カジノ、ショッピングモール、レストラン、エンターテインメント施設を備える巨大プロジェクトです。規模の大きさに加え、同国初の合法カジノとして国内外の注目を集めています。観光需要の拡大を背景に、中東の新たな娯楽拠点になると期待されています。
中東初のカジノ市場の独占の可能性
ウィン・リゾーツのクレイグ・ビリングスCEOは、2025年第2四半期の決算発表の中で「複数の競合が現れることを想定してプロジェクトを設計した」と説明しました。しかし現状では、同社が2024年10月に取得した15年間の独占カジノライセンスが唯一の認可であり、「しばらくは我々だけになるだろう」と語っています。
このライセンスは、ラス・アル＝ハイマの人工島「アル・マルジャン島」に建設される大規模統合型リゾートを対象としたもので、宿泊、カジノ、エンターテインメントを一体化した施設が計画されています。同社はこの市場だけで年間50億ドルの収益を生むと見込んでおり、一部のアナリストは最大80億ドルに達する可能性を指摘しています。
さらなる拡張計画
ウィンはすでに2024年に隣接地70エーカーを取得しており、ビリングスCEOは「将来的な開発のための土地バンク」と表現しました。将来的に追加リゾートや新規施設を建設する余地を確保しており、ラス・アル＝ハイマでの長期的な事業展開に強い意欲を示しています。
ライバル企業の動き
現在、UAEでは他にカジノライセンスは発行されていません。ただし、米MGMリゾート・インターナショナルがドバイで25億ドル規模のビーチフロント開発を進めており、同社もゲーミング参入に関心を示しています。しかし現時点で規制当局の承認は得られておらず、ウィンが先行して独占的地位を築く可能性が高い状況です。
建設進捗と投資家向けイベント
建設はすでに60階に到達し、2025年末までにタワーの上棟が予定されています。ウィンは年内に投資家向け説明会をUAEで開催する計画で、開業前から収益最大化を目指した戦略を進めています。すでにナイトライフ分野での提携も決まっており、オープン時には多彩な体験を提供できる準備が整いつつあります。
決算と株価動向
同日の決算発表では、2025年第2四半期の営業収益が17億4,000万ドルと市場予想と一致しましたが、一株当たり利益（EPS）は1.09ドルと予想の1.20ドルを下回り、純利益も前年同期の1億1,100万ドルから6,600万ドルへ減少しました。発表後の株価は大きな動きはなく、時間外取引でわずか0.02％高の107.23ドルでした。ただし年初来では株価が24％上昇しており、市場の期待は依然として高いことがうかがえます。
同社は配当0.25ドルを発表するとともに、第2四半期に約200万株（1億5,800万ドル相当）を自社株買いしました。ビリングスCEOは「業界で最も魅力的な開発機会」と強調し、2027年の開業計画を改めて確認しました。
まとめ
UAEにおけるカジノ市場は、中東の歴史上初の試みであり、観光・エンターテインメント産業に大きな影響を与えるとみられています。競合の動きはあるものの現時点では規制承認が下りていないため、ウィンは開業当初から独占的に市場を獲得できる見込みです。
中東の一大観光拠点として急速に成長するラス・アル＝ハイマで、ウィン・アルマルジャンは同社の将来を支える中核事業となるでしょう。
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参考サイト：SiGMA